【彩神APP破解安卓app_彩神APP破解安卓app官网】 截至目前规模突破9600亿元——ETF产品为何持续火爆

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  从估值层厚看,无论是横向对比国际市场还是纵向对比历史情况,2018年A股市场主要指数估值均显示出较好的投资价值。ETF固有的优势也契合当前的市场需求。ETF生和熟俱来的分散化投资特点,有有利于降低个股风险集中度——

  继2018年ETF(开放式交易型指数基金)市场规模和持村里人 数量大增时候,今年以来,ETF产品延续火热发展态势。

  Wind资讯数据显示,截至4月9日,全市场纳入统计的199只ETF产品规模突破960 0亿元,比2018年底的60 00亿元增加60 0多亿元。从二级市场行情来看,在这199只ETF产品中,有188只年初至今实现上涨。

  多项指标增加明显

  ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点,投资者既需用像封闭式基金那样在交易所二级市场买卖,又需用像开放式基金那样申购赎回。

  不过,ETF的申购、赎回机制略有不同。申购需用用在一级市场用一篮子股票换基金份额,赎回则是用基金份额换一篮子股票,其独特之处正是内控 申购、赎回机制。

  ETF产品与一般指数基金差别不大,一般采用被动投资策略跟踪某一标的市场指数。以目前市场规模最大的博时央企形态学 调整ETF为例,其跟踪的指数标的为中证央企形态学 调整指数,因此中证央企形态学 调整指数上涨,这只ETF净值就涨,反之则净值下跌。此外,ETF场内交易价格涨跌需用受到场内买卖因素的影响。

  正机会ETF实行一级、二级市场并存的交易制度,其交易对象不会所不同。一级市场内非要资金达到一定规模(通常要求基金份额在60 万份以上)也能随时在交易时间内开展股票换份额、以份额换股票的交易,中小投资者被排斥在外。在二级市场上,ETF基金与普通股票一样挂牌交易,中小投资者和规模以上投资者都能按照市场价格买卖。

  从规模看,截至目前,纳入统计的199只ETF产品规模合计为9678.36亿元,有2只产品规模超过60 0亿元,分别是华安日日鑫H(1365.60 亿元)、华宝现金添益A(1312.87亿元)。

  多因素推动产品走红

  2018年以来,A股市场持续震荡走弱,2019年第一季度公募基金业绩飘红,但昔日不太抢眼的被动型指数ETF竟然逆势疯狂吸金。

  华夏基金数量投资部总监徐猛认为,从投资者形态学 来看,ETF以机构投资者申购为主,主要包括保险公司、证券公司、养老基金或FOF产品。其中,不乏因此 小型私募基金或所村里人 投资者。其次是套利投资者,仍以ETF机构投资者持有为主。从近期申购量来看,机构投资者占申购增加量65%左右,不管是从最新持有量,还是从新增加的数量,机构投资者贡献较大。

  机构缘何那末偏爱ETF?南方基金指数投资部总经理罗文杰认为,指数投资暗含风险分散的特点,又能较好地跟踪市场走势。从估值层厚看,无论是横向对比国际市场还是纵向对比历史情况,2018年A股市场主要指数估值均显示出较好的投资价值。其中,中证60 0指数市盈率居于历史较低分位——指数发布以来,非要1%的时间市盈率低于当前水平。ETF固有的优势也契合当前的市场需求。ETF生和熟俱来的分散化投资特点有有利于降低个股风险集中度。此外,ETF便捷的交易土法律措施为投资者提供了简单高效的风格配置工具,在分级基金萎缩后可承接市场上多量场内资金。

  除了上市公司原股东换购、ETF产品自身的优势之外,公募基金公司努力提高产品流动性和活跃度也成为ETF“吸金”的秘诀。2019年以来,公募基金公司为抢占ETF基金市场,不惜加大各类投入。除跟踪传输速率之外,ETF产品的市场流动性和活跃度成为衡量核心竞争力的指标。

  今年以来,已有嘉实基金、华安基金、广发基金等20余家公募发布旗下60 余只ETF产品新增流动性服务商的公告。

  2018年新成立的百亿级规模的博时央企形态学 调整ETF、银华中证央企形态学 调整ETF,也陆续公告增加方正证券、招商证券、华泰证券、中信证券等券商为流动性服务商,以提升产品市场竞争力。

  缘何要增加流动性做市商?尽管2018年ETF规模迅猛增长,但多量ETF基金流动性和交易量依然匮乏。银河证券副总裁罗黎明认为,ETF的流动性是产品的“门脸”。增加流动性做市商对ETF产品流动性改善大有裨益,不会有利于吸引增量资金进入。

  上海一家中型公募基金负责人表示,ETF指数类产品优势除了在拟合指数、跟踪指数的传输速率、要素度控制方面之外,流动性也是核心竞争力之一。同类指数工具类产品最重要的是跟踪指数的传输速率,需用实现配置价值。目前看各家公司不会要素度的考核,产品自身不会被动跟踪指数,最后的收益率机会相差无几。因此,交易体验、有无对手盘、报价有无居于高溢价等因素成了投资者关注产品的重点,也是产品吸引投资者的核心竞争力。

  那些风险要当心

  投资ETF,看起来风险很低,但也能全部规避个股风险、流动性风险。普通投资者申购赎回ETF首不能自己注意60 万元门槛,同需用对ETF真正的投资组合概念有所了解。同类,跟踪房地产指数的ETF产品就面临房地产板块回调的风险、政策变化、流动性风险等。又如,规模相对较小的ETF产品机会面临赎回难、产品规模萎缩甚至退市清盘的风险。

  根据2018年发布的《深圳证券交易所证券投资基金流动性服务业务指引》《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引(2018年修订)》,监管层机会着手建立对流动性服务商的定期评价和公示制度,并针对评级较优的券商给予费用减免或适当的激励,有望对改善ETF交易情况产生积极作用。

  金牛理财网宫曼琳认为,规模和流动性居于劣势的ETF产品机会会面临着相对较高的做市成本,由于 做市商资金更加倾向于规模更大、流动性更好的ETF,两极分化的局面加剧。持有小规模ETF产品的投资者,应注意防控赎回时的流动性风险。

  此外,普通投资者在二级市场买卖ETF,还应注意折溢价风险。机会ETF居于净值和场内交易价格两套“价格”,受市场供求影响,其折溢价在短期内也机会出现较大波动,面临折溢价风险。

  德邦基金FOF业务部总监王群航表示,尽管ETF具有交易成本低、交易传输速率快、交易风险相对较小等优点,因此非要忽视投资风险。近期监管部门优化ETF投资做市商制度,机会与近期ETF市场回暖、交易量提升息息相关。ETF市场最近的交易量不断走高、要素ETF份额和规模出现暴增,产品规模的扩大和流动性的增强,为报价价差比例的缩减提供良好基础。(记者 周琳)